證券時報
劉頌
2025-05-05 23:20
近期電力行業(yè)重組動作頻密，最新消息顯示，國家電投集團旗下電投能源（002128）也將啟動重組，目標(biāo)是擁有煤電、鋁產(chǎn)能的白音華煤電公司。
機構(gòu)認(rèn)為，可以關(guān)注并購或重組帶來電力企業(yè)估值空間提升及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入帶來盈利能力增長。
十日內(nèi)見分曉
5月5日晚間公告，電投能源披露公告宣布，國家電投集團擬以國家電投集團內(nèi)蒙古白音華煤電有限公司（簡稱“白音華煤電”）股權(quán)與公司進行資產(chǎn)重組。其中，電投能源擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買上述標(biāo)的資產(chǎn)，并將視具體情況募集配套資金。
目前，相關(guān)方案尚待進一步商討確定，尚存在不確定性，電投能源預(yù)計在不超過10個交易日的時間內(nèi)披露本次交易方案。目前，為維護投資者利益，避免對公司股票交易造成重大影響，電投能源將在5月6日開市時起停牌。
同時，若電投能源未能在上述期限內(nèi)披露交易方案，公司股票最晚將于5月20日開市起復(fù)牌并終止籌劃相關(guān)事項，并承諾至少1個月內(nèi)不再籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項。
對于交易目的，電投能源簡要表示，此舉是為貫徹落實國務(wù)院關(guān)于推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展和提高上市公司質(zhì)量的有關(guān)精神。
白音華煤電是誰？
企查查數(shù)據(jù)顯示，成立于2003年的白音華煤電，注冊資本高達38.62億元，國家電投集團通過內(nèi)蒙古能源有限公司對其實現(xiàn)全資持有。
白音華煤電所屬行業(yè)主要為煤炭開采和洗選業(yè)。其下屬的六大分支機構(gòu)包括國家電投集團內(nèi)蒙古白音華煤電有限公司露天礦，即白音華二號礦。公開報道顯示，該項目煤炭年生產(chǎn)量為1500萬噸，總產(chǎn)量的75%均銷往遼寧省、吉林省等東北地區(qū)，以及內(nèi)蒙古赤峰市、錫林浩特市等地，保障多地企業(yè)發(fā)電和民用采暖。
白音華煤電另一主要分支機構(gòu)為白音華煤電鋁電分公司。2023年該公司旗下40萬噸高精鋁板帶項目300臺500kA系列電解槽順利實現(xiàn)全容量投產(chǎn)運行。國家電投集團方面表示，此項目標(biāo)志著國家電投內(nèi)蒙古公司在內(nèi)蒙古錫林郭勒盟白音華地區(qū)構(gòu)建的“煤-電-鋁”一體化發(fā)展的循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)集群徹底打通。
白音華煤電還通過坑口發(fā)電分公司開展發(fā)電業(yè)務(wù)，旗下白音華坑口2×66萬千瓦超超臨界機組項目已于 2024年6月15日實現(xiàn)雙機投產(chǎn)發(fā)電。此外，從工商注冊信信息顯示，白音華煤電旗下還包括多個風(fēng)電業(yè)務(wù)公司。
規(guī)模進一步擴大
從上述業(yè)務(wù)布局來看，白音華煤電與電投能源較為接近，在重組完成后，電投能源業(yè)務(wù)規(guī)模有望進一步擴大。
電投能源是蒙東及東北地區(qū)最大的煤炭企業(yè)，公司擁有的霍林河礦區(qū)一號露天礦田和扎哈淖爾露天礦田的采礦權(quán)，煤炭核準(zhǔn)產(chǎn)能4800 萬噸；公司控股子公司目前擁有年產(chǎn)86萬噸電解鋁生產(chǎn)線。此外，公司旗下2×600MW 機組是東北電網(wǎng)直調(diào)火電廠主力調(diào)峰機組，該機組目前正處在良好的運營期間，此類型機組在東北電網(wǎng)是主力核心大機組。
剛剛過去的2024年，電投能源實現(xiàn)營業(yè)收入298.59億元，同比增長11.23%；歸母凈利潤為53.42億元，同比增長17.15%。展望2025年，電投能源利潤預(yù)計完成76.58億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤59.23億元。
對于2025年經(jīng)營思路，電投能源表示，公司將全面貫徹落實“均衡增長戰(zhàn)略”，加快發(fā)展新能源主體產(chǎn)業(yè)，推進煤炭智能化礦山建設(shè)，煤電清潔轉(zhuǎn)型，電解鋁由“煤電鋁”向“綠電鋁”轉(zhuǎn)型，全力保障公司綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展。
近期，為了增強經(jīng)營韌性，推動能源結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)型，電力行業(yè)內(nèi)不少企業(yè)都在加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的整合力度。山西證券認(rèn)為，“并購六條”下電力國企并購與重組持續(xù)升溫。五大電力集團仍有高比例電力資產(chǎn)未注入上市平臺。后續(xù)重點關(guān)注并購或重組帶來企業(yè)估值空間提升及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入帶來盈利能力增長。
